返回蓝鲸财经
添加收藏
微信分享
微博分享
解读微软:万亿市值巨无霸背后,谁在发力谁在拖后腿?
摘要

总体而言,微软的业绩增长驱动力仍然是云业务以及Office商业业务。

投稿来源:英为财情Investing

微软 (NASDAQ:MSFT)周三发布的财报轻松超出了华尔街分析师的预期,利润和销售额都实现了两位数的百分比增长,不过,Azure云业务的增长率却下滑,给公司的增长前景蒙上了一层阴影。

根据数据显示,截至2019年9月30日,微软公司2020财年的第一季度,总营收为331亿美元,同比增长14%,而净利润为107亿美元,合每股收益为1.38美元,同比增长21%。此前,华尔街的分析师预期为营收321.5亿美元,EPS为1.25美元。

(微软财报数据图,来自英为财情Investing.com)

总体而言,微软的业绩增长驱动力仍然是云业务以及Office商业业务,但是 ,Surface 和 Xbox 等硬件业务受到了周期性更新的影响。与此同时,公司发布了一份乐观的全年财测。

微软今年以来股价累计上涨35.12%,周三公司股价收盘上涨0.6%,至137.24美元,市值为1.056万亿美元,财报公布后,公司股价在盘后交易中下跌不到1%,随后又上涨0.5%。

(微软历史行情走势图,来自英为财情Investing.com)

Azure增长持续放缓,但利润率提升

微软近年来在云计算领域取得了突出的成就,其在云计算领域和亚马逊的竞争让人印象深刻,而这也是助推公司成为万亿市值巨无霸的主要推力之一,然而,这几个季度以来,未然Azure持续下滑的云计算业务增速成为了华尔街分析师最担忧的问题。

本季度,智能云部门录得营收108亿美元,其中服务器和云服务同比增长 30%,同时,Azure增长59%,这一增速创出了该业务至少三年来的最低增速,也低于华尔街大部分分析师平均预期的60%左右的增速,同时,去年同期这一增长为73%,今年出现了快速的下滑。

(微软Azure数据,来自微软Q12019财报数据,制图:英为财情Investing.com)

Evercore的分析师认为,Azure的增长放缓是在情理之中的,因为其此前一直在增长,就像亚马逊的云计算AWS一样,规模越大,增速就会放缓。RBC的分析师也称微软为“云计算之王”,充分肯定了公司在云计算领域的领导地位。

根据研究公司Gartner预测,到2022年,云服务行业的增速将是整个IT行业的三倍。该行业将在2019年增长27.5%达到389亿美元,到2022年将达到766亿美元,几乎是翻倍增长。

值得关注的是,虽然Azure的增速在下滑,但是其毛利率有所提高,微软表示,由于Azure毛利率实质性改善,商业云利润率提升4个百分点至66%。当季商业云收入增长了36%至116亿美元。微软首席财务官艾米·胡德表示,商业云的盈利能力在下个财季以及本财年将继续有所改善。

在微软的财报分析师电话会议中,微软CFO艾米·胡德(Amy Hood)在回答高盛分析师问题时也表示,随着混合云服务转向基于消费的Azure服务,整体云业务的毛利率还将继续快速提高,同时,我们也期望Azure在消费方面的毛利率继续改善,它仍有很大的改善空间,尤其是当优质服务的提供和使用率变得更高后。

Office和Windows OEM收入稳定增长

本季度,微软的“生产力和商业流程业务”营收达到111亿美元,高于分析师平均预计的108.8亿美元,这一部门包括了Office办公软件、领英(LinkedIn)等部门,其中,领英Q120增长了25%;而Office 商业产品和云服务实现了13%的增长,月活跃用户量突破至2亿大关,而去年同期还是 1.55 亿。

与此同时,值得关注的是微软的个性化计算业务,虽然增速仅为 4%,但收入同样达到了 111 亿美元。这一块主要还是由 Windows 推动,其中 Windows OEM 收入增长为 9%,而 Windows 商业产品和云服务收入增长则为 26%。

整体Windows OEM收入的增长受到了Windows 10的推动,因Windows 7将于2020年1月14日到期,大多数大型企业都在加快迁移至Windows 10,Instinet的分析师提到,未来几个季度内,对于Windows 10的增长将会继续推进这一业务部门的收益增长,摩根士丹利的分析师预计,2020财年,Windows OEM业务还将因此获得5%左右的增长。

Surface 和 Xbox 业务表现不太理想

微软在本季度中没有新的Surface产品发布,微软表示,目前处于“产品生命周期过渡的时机”,所以Surface本季度营收下滑4%。

与此同时,微软在游戏业务方面也下滑了7%,微软也在公告中表示,预计到 2020 年次世代 Xbox 主机上市前,现有 Xbox One 的销量都会持续下降,这也间接影响了 Xbox Game Pass 等订阅服务的增长。

微软首席财务官艾米·胡德在财报会议长表示,第二财季确实存在游戏方面的挑战。下半年预期Surface会给出更好的比较数据。

 

声明:本文内容仅代表该投稿文章作者观点,不代表千寻专栏立场。转载请注明投稿人姓名并附上本文出处(千寻专栏)。未按照规范转载者,千寻专栏保留追究相应责任的权利。
热门文章
1
*ST华业难逃退市命运,百亿债务悬而未决
2
格力“价格战”真相:被指假惠民实为清理淘汰品,或致两败俱伤
3
广东华立大学三战港股终成功,创办人曾因欠钱不还被拘留半个月
4
微博用户账号莫名成刷量工具,流量困境之下急需新故事
5
雪佛兰疯狂推新背后:新旧更替甩掉“性价比”标签

注册成功,欢迎来到蓝鲸财经!

最新pt电子游戏网站